達公司準備購入甲股票和乙股票,預(yù)測甲公司股票一年后每股發(fā)放股利6元，發(fā)放股利后的價格將達到每股40元。乙公司的股票為優(yōu)先股,年股利為每股8元。假設(shè)要求的必要收益率為9%。要求:對甲、乙兩個公司的股票進行估價。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)

甲公司準備購買乙公司流通在外的普通股,已知乙公司的股利政策為:上年每股普通股的年現(xiàn)金股利為1.5元,預(yù)測該股票的股利會穩(wěn)定增長,增長率為5%。甲公司一旦購入該股票就打算進行長期投資,其預(yù)期投資收益率大于股利增長率。乙公司目前的股價是40元。(1)在甲公司要求的預(yù)期收益率為6%、8%、10%的情況下,計算該股票的內(nèi)在價值?(2)甲公司的預(yù)期收益率符合什么條件時可以投資乙公司股票?

甲公司擬采用股票對價方式并購乙公司，目前甲公司的股票市價為40元/股，普通股股數(shù)1000萬股；甲公司收購乙公司股票的市價為24元/股，普通股股數(shù)為400萬股，每股收益為0.7元。預(yù)計并購后甲公司稀釋后的每股收益為1.2元。要求：（1）計算并購后甲公司的預(yù)計凈利潤（2）利用每股收益代乙公司做出決策

甲公司擬并購乙公司，公司價值按市場價值法估算。并購前相關(guān)的資料如下：甲公司股票每股市價45元，普通股股數(shù)250萬股，公司市場價值11250萬元；乙公司股票每股市價20元，普通股股數(shù)150萬股，公司市場價值3000萬元。預(yù)計兩個公司合并后由于經(jīng)營效率提高，公司的價值將達到14600萬元，經(jīng)并購雙方協(xié)商，乙公司股東愿意以3150萬元出售該公司。（保留兩位小數(shù)）要求：(1）假定甲公司擬采用現(xiàn)金對價方式并購乙公司，預(yù)計并購發(fā)生的交易成本為50萬元，請計算：①并購的協(xié)同效應(yīng)；2并購溢價；③并購凈現(xiàn)值，并為甲公司做出決策。(2）假定甲公司擬采用股票對價方式并購乙公司，預(yù)計并購發(fā)生的交易成本為60萬元，請計①甲公司增發(fā)的股票數(shù)量；②甲乙公司股票的轉(zhuǎn)換比率；③并購凈現(xiàn)值，并為甲公司做出決策。(3）在不考慮并購交易成本的情況下，分別計算采用現(xiàn)金對價和股票對價方式后，并購雙方股東價值為多少？并購為雙方股東創(chuàng)造了多少價值？

1、甲企業(yè)計劃通過發(fā)行股票收購乙企業(yè)，并購時甲、乙企業(yè)的有關(guān)信息如下:(1)甲企業(yè)凈利潤600萬元，普通股股數(shù)300萬股，每股市價20元。(2)乙企業(yè)凈利潤160萬元，普通股股數(shù)120萬股，每股市價15元。若并購后兩企業(yè)的收益能力不變，要求計算:(1)甲企業(yè)以每股18元的價格收購乙企業(yè)的股票時，兩企業(yè)股東的每股收益各是多少?(7分)(2)確保甲企業(yè)股東每股收益維持并購前水平的股票交換率是多少?(8分)