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老師算出兩種投資方案的每股收益無差別點(diǎn)后,怎么知道哪種方案風(fēng)險(xiǎn)小

2022-08-11 08:06
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齊紅老師

職稱:注冊(cè)會(huì)計(jì)師;財(cái)稅講師

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2022-08-11 08:13

你好 當(dāng)你算出債權(quán)籌資和股權(quán)籌資的無差別點(diǎn)時(shí),直接比較預(yù)期息稅前利潤(rùn)和無差別點(diǎn)就行,決策原則是高收益高杠桿,低收益低杠桿。 如果預(yù)期息稅前利潤(rùn)大于無差別點(diǎn),說明高收益,用高杠桿的債務(wù)籌資 如果預(yù)期息稅前利潤(rùn)小于無差別點(diǎn),說明低收益,用低杠桿的股權(quán)籌資。

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你好 當(dāng)你算出債權(quán)籌資和股權(quán)籌資的無差別點(diǎn)時(shí),直接比較預(yù)期息稅前利潤(rùn)和無差別點(diǎn)就行,決策原則是高收益高杠桿,低收益低杠桿。 如果預(yù)期息稅前利潤(rùn)大于無差別點(diǎn),說明高收益,用高杠桿的債務(wù)籌資 如果預(yù)期息稅前利潤(rùn)小于無差別點(diǎn),說明低收益,用低杠桿的股權(quán)籌資。
2022-08-11
無差別點(diǎn)求出的是兩種方案的交點(diǎn),即在這個(gè)ebit(收入)時(shí),兩種方案的eps是相等的。但是營(yíng)業(yè)收入或者說ebit是會(huì)變的,ebit和eps是一個(gè)線性關(guān)系,ebit越高,eps越大。因此要判斷兩種方案的斜率,哪個(gè)方案的普通股股數(shù)少,哪個(gè)方案斜率大,因此,當(dāng)預(yù)測(cè)ebit高于無差別點(diǎn)時(shí),一定是斜率大的方案eps更高,因此選擇斜率大的方案。如果預(yù)測(cè)ebit小于無差別點(diǎn),那么斜率小的方案eps更高,選擇斜率小即普通股股數(shù)多的方案。
2021-06-12
你好 一般是考慮發(fā)行債券(借款)和普票股 可以看下下圖 不知第三種方案是指?要是優(yōu)先股的? 一般不選擇優(yōu)先股
2021-07-19
你好,考慮股數(shù)是針對(duì)股權(quán)籌資,債務(wù)籌資才有利息。
2020-08-23
尊敬的學(xué)員,您好:您發(fā)的題目跟問題好像不是同一個(gè),您確認(rèn)下哈。
2021-06-26
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