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對于保護性看跌期權(quán),應(yīng)該分別如何計算期權(quán)凈收入、期權(quán)凈損益、股票凈收入、股票凈損益?麻煩老師用數(shù)字分別舉一下例子

2024-08-21 15:26
答疑老師

齊紅老師

職稱:注冊會計師;財稅講師

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2024-08-21 15:29

假設(shè)股票當(dāng)前價格為 S? ,執(zhí)行價格為 X ,期權(quán)價格為 P ,到期日股票價格為 S? 。 期權(quán)凈收入: 當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格 S? 低于執(zhí)行價格 X 時,期權(quán)凈收入 = X - S? ;當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格 S? 高于執(zhí)行價格 X 時,期權(quán)凈收入為 0 。 例如,執(zhí)行價格 X = 50 元,到期日股票價格 S? = 40 元,期權(quán)凈收入 = 50 - 40 = 10 元。 期權(quán)凈損益: 當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格 S? 低于執(zhí)行價格 X 時,期權(quán)凈損益 = 期權(quán)凈收入 - 期權(quán)價格 = (X - S?) - P ;當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格 S? 高于執(zhí)行價格 X 時,期權(quán)凈損益 = - P 。 例如,執(zhí)行價格 X = 50 元,到期日股票價格 S? = 40 元,期權(quán)價格 P = 5 元,期權(quán)凈損益 = (50 - 40) - 5 = 5 元。 股票凈收入:無論到期日股票價格如何,股票凈收入 = 到期日股票價格 S? 。 例如,到期日股票價格 S? = 45 元,股票凈收入 = 45 元。 股票凈損益:股票凈損益 = 股票凈收入 - 股票購買價格。 假設(shè)股票購買價格為 40 元,到期日股票價格 S? = 45 元,股票凈損益 = 45 - 40 = 5 元。

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快賬用戶8110 追問 2024-08-21 15:38

課堂講義里的這些公式是分別對應(yīng)什么的?麻煩老師也能用數(shù)字舉例一下

課堂講義里的這些公式是分別對應(yīng)什么的?麻煩老師也能用數(shù)字舉例一下
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齊紅老師 解答 2024-08-21 15:43

“保護性看跌期權(quán)的凈收入 = MAX (執(zhí)行價格 - 股票市價,0) %2B 股票市價” 這個公式是用來計算保護性看跌期權(quán)到期時的凈收入。 例如,執(zhí)行價格為 50 元,股票市價為 40 元,期權(quán)費用為 5 元,購買股票的價格為 45 元。 凈收入 = MAX (50 - 40, 0) %2B 40 = 10 %2B 40 = 50 元 “最低凈收入 = 執(zhí)行價格” 這表示在股票市價極低(接近 0)的極端情況下,保護性看跌期權(quán)的凈收入最低就是執(zhí)行價格。 比如執(zhí)行價格是 50 元,這就是最低凈收入。 “保護性看跌期權(quán)的凈損益 = 凈收入 - 購買股票的價格 - 期權(quán)費用” 此公式用于計算保護性看跌期權(quán)的最終盈利或虧損。 以上面的例子,凈損益 = 50 - 45 - 5 = 0 元 “最低凈損益 = 執(zhí)行價格 - 購買股票的價格 - 期權(quán)費用” 同樣以上面的例子,最低凈損益 = 50 - 45 - 5 = 0 元

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快賬用戶8110 追問 2024-08-21 15:52

1、“保護性看跌期權(quán)的凈收入 = MAX (執(zhí)行價格 - 股票市價,0) + 股票市價”:請問這是股票、期權(quán)組合的凈收入嗎? 2、看了剛才老師舉了兩個例子,凈損益的公式有些許差異,但是結(jié)果是一致的,請問在做題時,應(yīng)該如何區(qū)分使用?

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齊紅老師 解答 2024-08-21 16:02

1.“保護性看跌期權(quán)的凈收入 = MAX (執(zhí)行價格 - 股票市價,0) %2B 股票市價”,這的確是股票和看跌期權(quán)組合的凈收入。它表示在期權(quán)到期時,組合能夠獲得的最大收入。 2.關(guān)于凈損益的公式,在做題時,通??梢赃@樣區(qū)分使用:如果題目給出了明確的條件,比如購買股票的價格、期權(quán)費用等具體數(shù)值,那么就使用 “保護性看跌期權(quán)的凈損益 = 凈收入 - 購買股票的價格 - 期權(quán)費用” 這個公式,通過計算得出凈損益。如果只是要求計算在某種極端情況下的最低凈損益,那么可以直接使用 “最低凈損益 = 執(zhí)行價格 - 購買股票的價格 - 期權(quán)費用” 這個公式。

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假設(shè)股票當(dāng)前價格為 S? ,執(zhí)行價格為 X ,期權(quán)價格為 P ,到期日股票價格為 S? 。 期權(quán)凈收入: 當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格 S? 低于執(zhí)行價格 X 時,期權(quán)凈收入 = X - S? ;當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格 S? 高于執(zhí)行價格 X 時,期權(quán)凈收入為 0 。 例如,執(zhí)行價格 X = 50 元,到期日股票價格 S? = 40 元,期權(quán)凈收入 = 50 - 40 = 10 元。 期權(quán)凈損益: 當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格 S? 低于執(zhí)行價格 X 時,期權(quán)凈損益 = 期權(quán)凈收入 - 期權(quán)價格 = (X - S?) - P ;當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格 S? 高于執(zhí)行價格 X 時,期權(quán)凈損益 = - P 。 例如,執(zhí)行價格 X = 50 元,到期日股票價格 S? = 40 元,期權(quán)價格 P = 5 元,期權(quán)凈損益 = (50 - 40) - 5 = 5 元。 股票凈收入:無論到期日股票價格如何,股票凈收入 = 到期日股票價格 S? 。 例如,到期日股票價格 S? = 45 元,股票凈收入 = 45 元。 股票凈損益:股票凈損益 = 股票凈收入 - 股票購買價格。 假設(shè)股票購買價格為 40 元,到期日股票價格 S? = 45 元,股票凈損益 = 45 - 40 = 5 元。
2024-08-21
同學(xué)你好,保護性看跌期權(quán)如果未來股價小于執(zhí)行價格,(股價40,執(zhí)行價格50)凈損益=執(zhí)行價格-股票購買價格-期權(quán)價格,因此你寫的式子里第一個數(shù)據(jù)應(yīng)該是50*1000,而不是40*1000
2022-06-16
您好,因為這個計算損益時,要按股票實際買入的時點價格計算成本,而不是到期日的價格。35是買入時的價格,30是到期日的價格。
2021-07-29
你好,學(xué)員,稍等一下
2022-11-28
(1)①應(yīng)該選擇拋補性看漲期權(quán),可將凈損益限定在(0到執(zhí)行價格之間)。購買1股股票,同時出售該股票的1股看漲期權(quán)。②股票價格上漲,該組合的凈損益=40-40%2B5=5(元)。③股票價格下降,期權(quán)持有人不行權(quán),所以投資者的凈損益=32-40%2B5=-3(元)。 (2)預(yù)期股價大幅波動,不知道股價上升還是下降,應(yīng)該選擇多頭對敲組合。多頭對敲就是同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。 1年后股價=40×(1-50%)=20(元) 組合凈收入=X-ST=40-20=20(元) 組合凈損益=組合凈收入-期權(quán)購買價格=20-8=12(元)。
2022-04-25
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