某公司2014年的每股營業(yè)收入為12元,每股凈收益為3元,每股資本性支出為1元,每股折舊為0.6元,營運資本為收入的20%。預(yù)期該公司在今.后5年內(nèi)將高速增長,預(yù)期每股收益的增長率為30%,資本性支出、折舊和營運資本隨每股收益同比率增長,留存收益比率為100%,β值為1.4，負(fù)債比例保持為60%。5年后公司進(jìn)入穩(wěn)定增長期,預(yù)期增長率為6%，即每股收益和營運資本按6%的速度增長,資本性支出可以由折舊來補(bǔ)償，β值為1。市場平均風(fēng)險報酬率為5%,國庫券利率為5%。(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,12%,1)=0.8929(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118（P/F,12%,4)=0.6355,(P/F,12%,5)=0.5674要求:計算該公司每股的股權(quán)價值。

、ABC公司2009年的每股收益為2.40元，每股股利為1.06元，預(yù)計長期內(nèi)將每年增長6%（從2012年開始）。股票值為1.05，交易價格為收益的10倍，國庫券利率為7%，市場風(fēng)險溢價為5.5%。要求：(1)估計公司的市盈率(2)公司市盈率目前所含長期增長率是多少？

某公司2020年的每股營業(yè)收入為12.4元，每股凈益為3.10元，每股資本性支出為1元，每股折舊為0.6元，營運資本為收入的20%·預(yù)期該公司在今后5年內(nèi)將高速增長,預(yù)期每股收益的增長率為20%，資本性支出·折舊和營運資本隨每股收益同比率增長，留存收益比率為100%，β值為1.3，負(fù)債比率保持為60%·5年后公司進(jìn)入穩(wěn)定增長期，預(yù)期增長率為6%,即每股收益和營運資本按6%的速度增長，資本性支出可以由折舊來補(bǔ)償，β值為1。市場平均風(fēng)險報酬率為5%，國庫券利率為7.5%要求:估計該公司每股價值。

2.某公司正處于高速增長期，預(yù)期公司的每股利潤和股利今年將增長20%，第二年將增長16%，第三年將增長10%，之后增長率恒定為5%。該公司剛剛支付了每股1.15元的股利。如果市場要求的收益率是10%，那么該公司股票的每股價值是多少?

A公司經(jīng)營處于穩(wěn)定增長階段，具有穩(wěn)定的財務(wù)杠桿比率。2017年的每股收益為3元，股利支付率55%，預(yù)期股利和每股收益以每年4％的速度永續(xù)增長，A公司的β值為0.85，無風(fēng)險利率為2%，市場收益率為11%。請用股利增長模型計算股票的每股價值。