老師好，請(qǐng)問(wèn)下財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)這個(gè)普通股每股收益變化率如何理解，如果既有債務(wù)籌資也有股權(quán)籌資公式都是一樣的嗎

某公司目前的資本來(lái)源包括每股面值1元的普近股800萬(wàn)股和平均利率為10%的3000萬(wàn)元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資4000萬(wàn)元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(息稅前盈余)400萬(wàn)元。該項(xiàng)目備選的籌資方案有兩個(gè):(1)按11%的利率發(fā)行債券:(2)按20元/股的價(jià)格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前盈余為1600萬(wàn)元:公司適用的所得稅率為40%:證券發(fā)行費(fèi)可忽略不計(jì)。要求:(1)計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。(2)計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)。(3)計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按兩個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿。●(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式?理由是什么?●(5)如果新產(chǎn)品可提供1000萬(wàn)元或4000萬(wàn)元的新增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式?

某公司原有資產(chǎn)1000萬(wàn),權(quán)益乘數(shù)2,普通股每股面值10元,每股凈資產(chǎn)16元,公司的邊際貢獻(xiàn)率為40%,全部固定成本200萬(wàn),債務(wù)資本成本平均為10%,所得稅率33%。公司準(zhǔn)備追加投資300萬(wàn),每年固定成本增加30萬(wàn),并使變動(dòng)成本率降低至原來(lái)的75%,其籌資方式有二: 一是全部發(fā)行普通股30萬(wàn)股 (每股面值10元) 二是按面值發(fā)行公司債券300萬(wàn),票面利率 12%. 要求:(1)計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的銷售額以及此時(shí)的每股收益(2)上述兩種籌資方式在無(wú)差別點(diǎn)條件下的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)分別為多少,說(shuō)明了什么問(wèn)題(3)若公司下年度銷售額達(dá)到800萬(wàn),則其應(yīng)采用哪種籌資方式

4.某公司目前的資本來(lái)源包括:普通股1500萬(wàn)元(每股面值為1元)和平均利率為8%的2500萬(wàn)元債務(wù)。該1公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資3000萬(wàn)元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤(rùn)500萬(wàn)元。該項(xiàng)目備的籌資方案有三個(gè):(1)按10%的利率發(fā)行債券:(2)按面值發(fā)行股利率為11%的優(yōu)先股:(3)按15元/股的介格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，公司適用的所得稅稅率為25%，證券發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì).要求:。(1)計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。(2)計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益(指普通股，下同)、無(wú)差別點(diǎn)(用息稅前利潤(rùn)表示，下同)，以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)。”(3)計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按三個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿。(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析，該公司應(yīng)該選擇哪種籌資方案?理由是什么?。

4.某公司目前的資本來(lái)源包括:普通股1500萬(wàn)元(每股面值為1元)和平均利率為8%的2500萬(wàn)元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資3000萬(wàn)元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤(rùn)500萬(wàn)元。該項(xiàng)目備的籌資方案有三個(gè):(1)按10%的利率發(fā)行債券:(2)按面值發(fā)行股利率為11%的優(yōu)先股:(3)按15元/股的介格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，公司適用的所得稅稅率為25%，證券發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì).要求:。(1)計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。(2)計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益(指普通股，下同)、無(wú)差別點(diǎn)(用息稅前利潤(rùn)表示，下同)，以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)。”(3)計(jì)算籌資前的財(cái)務(wù)杠桿和按三個(gè)方案籌資后的財(cái)務(wù)杠桿。(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果分析，該公司應(yīng)該選擇哪種籌資方案?理由是什么?。