套利是什么意思

套利(spreads):指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約.交易者買進(jìn)自認(rèn)為是"便宜的"合約,同時(shí)賣出那些"高價(jià)的"合約,從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利.在進(jìn)行套利時(shí),交易者注意的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系,而不是絕對(duì)價(jià)格水平.

套利一般可分為哪些種類?

跨期套利、跨市套利和跨商品套利.

跨期套利是套利交易中最普遍的一種,是利用同一商品但不同交割月份之間正常價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對(duì)沖而獲利的,又可分為牛市套利(bullspread)和熊市套利(bearspread兩種形式.

例如在進(jìn)行金屬牛市套利時(shí),交易所買入近期交割月份的金屬合約,同時(shí)賣出遠(yuǎn)期交割月份的金屬合約,希望近期合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度;而熊市套利則相反,即賣出近期交割月份合約,買入遠(yuǎn)期交割月份合約,并期望遠(yuǎn)期合約價(jià)格下跌幅度小于近期合約的價(jià)格下跌幅度.

跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為.當(dāng)同一期貨商品合約在兩個(gè)或更多的交易所進(jìn)行交易時(shí),由于區(qū)域間的地理差別,各商品合約間存在一定的價(jià)差關(guān)系.

例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進(jìn)行陰極銅的期貨交易,每年兩個(gè)市場(chǎng)間會(huì)出現(xiàn)幾次價(jià)差超出正常范圍的情況,這為交易者的跨市套利提供了機(jī)會(huì).

例如當(dāng)LME銅價(jià)低于SHFE時(shí),交易者可以在買入LME銅合約的同時(shí),賣出SHFE的銅合約,待兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系恢復(fù)正常時(shí)再將買賣合約對(duì)沖平倉并從中獲利,反之亦然.在做跨市套利時(shí)應(yīng)注意影響各市場(chǎng)價(jià)格差的幾個(gè)因素,如運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅、匯率等.

跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關(guān)聯(lián)商品之間的價(jià)差進(jìn)行交易.這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約.跨商品套利的交易形式是同時(shí)買進(jìn)和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約.

例如金屬之間、農(nóng)產(chǎn)品之間、金屬與能源之間等都可以進(jìn)行套利交易.

以上詳細(xì)介紹了套利是什么意思,也介紹了套利一般可分為哪些種類.通過本文的介紹,我們可以了解到,套利是同時(shí)買進(jìn)和賣出兩種不同種類的期貨合約,之所以進(jìn)行套利,完全是為了規(guī)避一定的風(fēng)險(xiǎn),套利可以分為跨期套利、跨市套利和跨商品套利.