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某企業(yè)有一個(gè)新項(xiàng)目，需要籌集5000萬元的資金。企業(yè)計(jì)劃通過幾種方式籌集資金：發(fā)行債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股和留存收益。我們的任務(wù)是，為了使得這個(gè)投資項(xiàng)目有意義，計(jì)算出其投資報(bào)酬率至少要達(dá)到多少。讓我們定義以下變量和公式： 1.債券的籌資成本 = 債券利息 × (1 - 所得稅率) / 債券面值 × 100% 2.優(yōu)先股的籌資成本 = 年股息率 × (1 - 籌資費(fèi)用率) / (1 - 所得稅率) × 100% 3.普通股的籌資成本 = 第一年的預(yù)期股利率 / (1 - 籌資費(fèi)用率) × (1 %2B 年增長率) / (1 %2B 年增長率)^n × 100% 4.綜合資金成本 = (債券面值 %2B 優(yōu)先股面值 %2B 普通股面值 %2B 留存收益) / 總籌資額 × (債券籌資成本 %2B 優(yōu)先股籌資成本 %2B 普通股籌資成本 %2B 留存收益籌資成本) 投資報(bào)酬率至少要達(dá)到的綜合資金成本，以確保該投資項(xiàng)目有意義。計(jì)算結(jié)果如下：債券的籌資成本為 1.75%。優(yōu)先股的籌資成本為 10.85%。普通股的籌資成本為 13.13%。

2023-11-03

同學(xué)您好，債券資本成本=【5%*（1-30%）】/（1-3%）=3.61%，優(yōu)先股資本成本=8%/（1-5%）=8.42%，普通股資本成本=（1000*10%）/【1500*（1-6%）】%2B4%=100/1410%2B4%=11.09%，留存收益資本成本=（1000*10%）/1500%2B4%=10.67%，綜合資本成本 =（2000/5000）*3.61%%2B（1000/5000）*8.42%%2B（1500/5000）*11.09%%2B（500/5000）*10.67% =7.52%，所以，該企業(yè)為使得該項(xiàng)投資有意義，其投資報(bào)酬率至少達(dá)到7.52%

2023-11-03

2023-11-04

你好債券資本成本=5%*（1-30%）/(1-3%)=3.61% 優(yōu)先股資本成本=8%/(1-5%)=8.42% 普通股資本成本=10%/(1-6%)%2B4%=14.64% 留存收益資本成本=10%%2B4%=14% 綜合資本成本=3.61%*2000/5000%2B8.42%*1000/5000%2B14.64%*1500/5000%2B14%*500/5000=8.92% 投資報(bào)酬率至少要達(dá)到8.92%

2023-11-03