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尊敬的學(xué)員您好！計(jì)算股票價(jià)值的時(shí)候用股利現(xiàn)金流模型。計(jì)算股權(quán)價(jià)值的時(shí)候用股權(quán)現(xiàn)金流模型，除了股利還有回購(gòu)，發(fā)行，也會(huì)影響股權(quán)價(jià)值。

2023-06-20

您好！股利現(xiàn)金流量模型更適用于少數(shù)股權(quán)的計(jì)算；股權(quán)現(xiàn)金流量模型更適用于控股股權(quán)的計(jì)算；假如企業(yè)把所有股權(quán)現(xiàn)金流作為股利發(fā)放，此時(shí)二者是相等的在不考慮上述假設(shè)的情況下，二者計(jì)算出來(lái)的結(jié)果是不等的，很多人會(huì)對(duì)這個(gè)問(wèn)題產(chǎn)生疑問(wèn)，其實(shí)這兩個(gè)公式都是估值模型公式的正常運(yùn)用（此處必須提出的是估值模型無(wú)論在實(shí)務(wù)還是理論中，僅僅是個(gè)技術(shù)分析，其估值思路只要能合理解釋并自圓其說(shuō)即可，并不要求一定是準(zhǔn)確無(wú)誤且符合實(shí)際的），他是站在兩個(gè)不同角度來(lái)思考的，股利現(xiàn)金流是站在小股東角度，我們可以理解為散戶(hù)，他們對(duì)公司沒(méi)有控制權(quán)，期望從公司獲得分紅，股權(quán)價(jià)值的大小對(duì)他們而言，取決于股利的大小但是對(duì)大股東而言，他們是可以參與公司經(jīng)營(yíng)的，股利只是一小部分，除了股利，他們還可以掌控企業(yè)其他的現(xiàn)金流，因此股權(quán)價(jià)值的大小，取決于可供其支配的現(xiàn)金流大小

2023-06-20

尊敬的學(xué)員您好！兩者計(jì)算的對(duì)象不一樣。股利模型主要根據(jù)未來(lái)股價(jià)折現(xiàn)，計(jì)算當(dāng)前股利的現(xiàn)金流。股權(quán)現(xiàn)金流=凈利潤(rùn)-所有者權(quán)益的增加。這里還包括了股票回購(gòu)和發(fā)行的影響。

2023-06-20

m.gaodun.com/ask/651 股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型是將未來(lái)的股利進(jìn)行折現(xiàn)。而股權(quán)現(xiàn)金流量=股利現(xiàn)金流量+股票回購(gòu)一股票發(fā)行。當(dāng)不增發(fā)新股，不回購(gòu)股票的情況下，兩者是相等的哈。

2022-04-03

其實(shí)就是未來(lái)現(xiàn)金流的區(qū)別，股利是根據(jù)公司未來(lái)股利分配政策所預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流，股權(quán)是根據(jù)能提供給股權(quán)投資者的現(xiàn)金流，而實(shí)體是根據(jù)企業(yè)整體的現(xiàn)金流，包含了債務(wù)和股權(quán)。其中股利現(xiàn)金流只要是公司的分配政策是凈利潤(rùn)全部分配其實(shí)現(xiàn)金流就是和股權(quán)沒(méi)差別，但是股利政策一般很難去預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，所以一般股權(quán)和實(shí)體用的多，最合理的還是實(shí)體，因?yàn)樗恼郜F(xiàn)率是加權(quán)平均成本，受資本結(jié)構(gòu)影響小

2022-06-16

快賬用戶(hù)1066 追問(wèn) 2023-06-20 07:39

股票價(jià)值和股權(quán)價(jià)值不是應(yīng)該對(duì)等的嗎

齊紅老師解答 2023-06-20 07:41

如果沒(méi)有股票回購(gòu)和發(fā)行，兩者相等

快賬用戶(hù)1066 追問(wèn) 2023-06-20 08:03

股利支付率不影響嗎？？

齊紅老師解答 2023-06-20 08:04

你看公式就知道哦，不影響

快賬用戶(hù)1066 追問(wèn) 2023-06-20 08:08

為什么不影響，股利模型不是以股利來(lái)算的哈，股利就是分配給股東的呀

齊紅老師解答 2023-06-20 08:22

這里是把未來(lái)的股價(jià)進(jìn)行折現(xiàn)到現(xiàn)在，你說(shuō)的實(shí)際分配那是另外一回事

快賬用戶(hù)1066 追問(wèn) 2023-06-20 08:24

我說(shuō)的是股利模型

齊紅老師解答 2023-06-20 08:32

股利模型就是把未來(lái)的股價(jià)進(jìn)行折現(xiàn)，并不是分配完了再折現(xiàn)。要看影響不影響，直接看公式哦

快賬用戶(hù)1066 追問(wèn) 2023-06-20 08:34

是用分配給股東的股利來(lái)折現(xiàn)的呀

齊紅老師解答 2023-06-20 08:45

并不是啊，是估值的未來(lái)股價(jià)，比如按多少增長(zhǎng)的

快賬用戶(hù)1066 追問(wèn) 2023-06-20 09:24

越來(lái)越看不懂你說(shuō)什么了，股利模型折現(xiàn)與股價(jià)有什么關(guān)系？？

齊紅老師解答 2023-06-20 09:28

不好意思，是股利，每次打字自動(dòng)出來(lái)了，也沒(méi)仔細(xì)看。抱歉

快賬用戶(hù)1066 追問(wèn) 2023-06-20 09:30

既然是股利的話(huà)，那就是與股利支付率有關(guān)系的嘛，你前面為什么又要說(shuō)與股利支付率沒(méi)有關(guān)系？？？

齊紅老師解答 2023-06-20 09:47

抱歉，應(yīng)該這么說(shuō)，如果用這個(gè)模型，就是不考慮股利政策的影響，假定保持一致，如果股利政策發(fā)生變化一般用股權(quán)現(xiàn)金流模型，實(shí)際中用實(shí)體現(xiàn)金流模型，因?yàn)楣蓹?quán)現(xiàn)金流的股權(quán)資本成本受到資本結(jié)構(gòu)的影響。

齊紅老師解答 2023-06-20 09:48

在做題中會(huì)說(shuō)明用到什么模型，尤其是大題，會(huì)說(shuō)明用到哪個(gè)模型，按要求即可。