甲公司擬購(gòu)買(mǎi)丁公司股票，預(yù)計(jì)丁公司未來(lái)2年高速增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為14%，第3年及以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為6%，最近已經(jīng)以每股3元支付過(guò)股利。已知甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，平均股票的市場(chǎng)必要報(bào)酬率10%。甲公司打算長(zhǎng)期持有該股票。 要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算甲公司股票的期望報(bào)酬率是多少？ （2）二階段股利增長(zhǎng)模型下丁公司股票的價(jià)值是多少？ （3）假設(shè)目前丁公司股票市場(chǎng)價(jià)格為52元，則甲公司是否可以投資丁公司股票？（所有結(jié)果均保留2位小數(shù)）

假設(shè)一個(gè)投資者正考慮購(gòu)買(mǎi)X公司的股票，留存收益率為40%，投資者基于對(duì)該公司風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，要求最低獲得15%的投資收益率。(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)) (1)若預(yù)期下一年度每股收益為5元，且該股利預(yù)計(jì)在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)以每年8%的比例增長(zhǎng) ①用穩(wěn)定增長(zhǎng)模型計(jì)算X公司的股票價(jià)格。 。②求X公司的市盈率乘數(shù)，并用其計(jì)算X公司的股票價(jià)格 (2)若該公司在今年每股支付了1.5元的股利，且預(yù)計(jì)未來(lái)3年的股利增長(zhǎng)率分別為8%、10%、12%，從第3年以后保持6%的增長(zhǎng)率，求各期股利并計(jì)算該公司股票的價(jià)值。

甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票?，F(xiàn)有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，最近剛支付的上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，最近剛支付的上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。L公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股4元，上年每股股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年股利第1年增長(zhǎng)14%，第2年增長(zhǎng)14%，第3年增長(zhǎng)5%。第4年及以后將保持每年2%的固定增長(zhǎng)率水平。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為10%。要求:（1）利用股票估值模型，分別計(jì)算M、N、L公司的每股股票價(jià)值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。（3）若按照當(dāng)前市價(jià)購(gòu)入M股票，則其期望投資報(bào)酬率為多少。

高德公司當(dāng)前股票價(jià)格為108元，最近一次股利支付為每股2元。考慮到其財(cái)務(wù)狀況很好，而且未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)較小，其必要收益率只有10%。若預(yù)期股利仍以固定比率g增長(zhǎng)，將來(lái)必要收益率保持不變，則該公司2年后股票的價(jià)格是多少？（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）計(jì)算過(guò)程盡量詳細(xì)

高德公司當(dāng)前股票價(jià)格為108元，最近一次股利支付為每股2元。考慮到其財(cái)務(wù)狀況很好，而且未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)較小，其必要收益率只有10%。若預(yù)期股利仍以固定比率 g 增長(zhǎng)，將來(lái)必要收益率保持不變，則該公司2年后股票的價(jià)格是多少？（計(jì)算結(jié)來(lái)保留兩位小數(shù)）