老師你好！我公司是合了3個(gè)稅種1建筑勞務(wù)清包工3個(gè)點(diǎn)2.建筑施工工程項(xiàng)目9個(gè)點(diǎn)3.銷售建筑材料13個(gè)點(diǎn)。現(xiàn)在開出去的300萬全是建筑施工清包工3個(gè)點(diǎn)的票。老板自己又進(jìn)項(xiàng)票含稅金額50萬進(jìn)項(xiàng)票。非得讓我抵扣進(jìn)公司。我知道這300的3個(gè)點(diǎn)屬于簡易計(jì)稅必須全額繳稅。不得抵扣。那么他要抵扣進(jìn)項(xiàng)。可以抵扣嗎？抵扣完后只能放哪里等開出去9個(gè)點(diǎn)時(shí)，我做進(jìn)賬里？抵扣后可以在公司留底稅額保留多長時(shí)間??？要是3年他都未開9個(gè)點(diǎn)和13個(gè)點(diǎn)的票。那么3年時(shí)間留底稅額不一定還在？還有一個(gè)問題是。他是一般納稅人，選擇簡易計(jì)稅了。就36個(gè)月里不得變更。他怎么會還說他有3個(gè)稅種。我怎么相信他。我在哪里能查出他公司有多少個(gè)稅種。

老師這道題很急 A公司找到一個(gè)投資機(jī)會，該項(xiàng)目投資建設(shè)期為2年，營業(yè)期5年，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資750萬元，分兩年等額投入。會計(jì)部門估計(jì)每年固定成本為(不含折舊)40萬元，變動(dòng)成本是720萬元。固定資產(chǎn)折舊采用直線法，折舊年限為5年，估計(jì)凈殘值為50萬元。營銷部門估計(jì)各年?duì)I業(yè)收入為1000萬元。生產(chǎn)部門估計(jì)需要250萬元的凈營運(yùn)資本投資，在投產(chǎn)開始時(shí)一次投入。為簡化計(jì)算，假設(shè)沒有所得稅。要求計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量。(1)建設(shè)期各年的凈現(xiàn)金流量? (2)營業(yè)期的付現(xiàn)成本是多少? (3)固定資產(chǎn)的年折舊是多少? (4)營業(yè)期的非付現(xiàn)成本是多少? (5)營業(yè)期每年的凈利潤? (6)營業(yè)期各年的凈現(xiàn)金流量? (7)終結(jié)期的凈現(xiàn)金流量?

公司理財(cái)?shù)南嚓P(guān)理論，該資本成本也就是投資該風(fēng)電項(xiàng)目所要求的必要報(bào)酬 率。但是財(cái)務(wù)顧問 Gao 提醒說，投資核電、風(fēng)電等新能源建項(xiàng)目。這些 項(xiàng)目與傳統(tǒng)的火電、水電項(xiàng)目相比，投資金額更大，建設(shè)期和回收期都較 長，因而投資的風(fēng)險(xiǎn)更大。在確定新能源項(xiàng)目的貼現(xiàn)率時(shí)要比傳統(tǒng)的項(xiàng)目更 高，但是高出多少需要進(jìn)一步的研究，新能源項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在很難衡 量。 （3）本項(xiàng)目建設(shè)期為五年。負(fù)責(zé)清潔能源項(xiàng)目資本預(yù)算的董事 zhang 首先分析了該風(fēng)電項(xiàng)目投資期發(fā)生的現(xiàn)金流量。4900 萬元項(xiàng)目建設(shè)過程 中發(fā)生的設(shè)備安裝、調(diào)試等人工費(fèi)用，在建設(shè)期期初一次全部投入；5 年建 設(shè)期間每年年末支付給銀行的利息費(fèi)用 1871.1 萬元；設(shè)備購置費(fèi)用 3.06445 億元，在建設(shè)期期初一次全部投入。這些設(shè)備的預(yù)計(jì)使用壽命為 25 年，使 用壽命期末沒有殘值。項(xiàng)目開始時(shí)需要墊支營運(yùn)資金 0.5 億元。zhang 接 下來問新投資項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量是否考慮營運(yùn)資金的增加。Ma 回答說這 個(gè)項(xiàng)目需要追加 0.5 億元的營運(yùn)資金，但是這些資金一直會在公司內(nèi)部流 動(dòng)，因此不應(yīng)該包括在初始現(xiàn)金流量的計(jì)算中。Jim 問 ZDT 集團(tuán)用現(xiàn)有 的市值為 1 億元的閑置設(shè)備投資該風(fēng)電項(xiàng)目，在計(jì)算初始現(xiàn)金流量時(shí)是否 應(yīng)該考慮，Ma 回答說 ZDT 集團(tuán)沒有現(xiàn)金流出不應(yīng)該考慮。 （4）項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模為 20 萬千瓦，經(jīng)營期為 25 年，年發(fā)電量 5 億千瓦 時(shí)，上網(wǎng)電價(jià)為 0.54 元/kwh。在預(yù)測項(xiàng)目經(jīng)營期的現(xiàn)金流量時(shí)預(yù)計(jì)的使用 壽命為 15年，因?yàn)?Jim 認(rèn)為超過 15 年的預(yù)測“并不比瞎猜好多少”。因此， zhang 認(rèn)為項(xiàng)目經(jīng)營期每年的現(xiàn)金流入量為 2.7 億元。財(cái)務(wù)顧問 Gao 提醒 說，不能直接采發(fā)電量乘以上網(wǎng)電價(jià)的方法來計(jì)算現(xiàn)金流量數(shù)值，因?yàn)橛捎?該風(fēng)電項(xiàng)目的投入發(fā)電會使現(xiàn)有火電廠的發(fā)電量減少 1 億千瓦，因此應(yīng)對風(fēng) 電項(xiàng)目的現(xiàn)金流入進(jìn)行調(diào)整。但是主管資本預(yù)算的副董事長 Jim 認(rèn)為即使 ZDT 集團(tuán)不上該風(fēng)電項(xiàng)目，競爭對手也會上該項(xiàng)目，因此計(jì)算現(xiàn)金流入量 時(shí)不應(yīng)該對現(xiàn)有電廠發(fā)電量的影響進(jìn)行調(diào)整。 Jim 介紹說，該風(fēng)電項(xiàng)目適用的所得稅稅率為 25%，項(xiàng)目經(jīng)營期間每年 的付現(xiàn)成本為 6000 萬元，付現(xiàn)成本中包括每年支付給銀行的利息費(fèi)用。財(cái)務(wù)顧 問 Gao不同意將支付給銀行的利息費(fèi)用在計(jì)算初始現(xiàn)金流量和營業(yè)現(xiàn)金 流量時(shí)作為相關(guān)的現(xiàn)金流量，因?yàn)槔①M(fèi)用的高低在確定投資該項(xiàng)目所要求 的必要報(bào)酬率時(shí)已經(jīng)考慮了。 最后，Mr Liu 要求 Jim 根據(jù)討論得出的最終結(jié)果，計(jì)算該項(xiàng)目的投資回收 期、凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)，寫出是否投資該項(xiàng)目的最終方案。 ? ? 二、問題 1．你會把市場測試費(fèi)包括在風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流中嗎？ 2．你認(rèn)為應(yīng)如何處理營運(yùn)資金？ 3．你認(rèn)為將 ZDT 集團(tuán)的現(xiàn)有閑置設(shè)備投資于風(fēng)電項(xiàng)目沒有發(fā)生現(xiàn)金流 出，在計(jì)算風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)不用考慮了嗎？ 4．如果你處在 Mr Liu 的位置，你會建議將擠占 ZDT 集團(tuán)現(xiàn)有電廠的發(fā) 電量應(yīng)在風(fēng)電項(xiàng)目的現(xiàn)金流中考慮嗎？如果即使 ZDT 集團(tuán)不上該風(fēng)電項(xiàng)目， 競爭對手也會上該項(xiàng)目，會影響你的回答嗎？ 5．采用借債方式為風(fēng)電項(xiàng)目融資，新債務(wù)的利息支出應(yīng)包括在現(xiàn)金 流中嗎？為什么？ 6．如果你處在 Mr Liu 的位置，投資該風(fēng)電項(xiàng)目所要求的必要報(bào)酬率是 否是公司的加權(quán)平均資本成本？為什么？如果不是？如何調(diào)整？ 7．請根據(jù)上述問題的討論結(jié)果，計(jì)算該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn) 金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量，并計(jì)算該項(xiàng)目的 NPV、內(nèi)部收益率、PI 和投資回 收期各是多少？應(yīng)接受還是拒絕該項(xiàng)目？

2、假設(shè)你是華辰旅游公司的財(cái)務(wù)顧問。該公司為擴(kuò)大經(jīng)營擬投資一個(gè)度假村建造項(xiàng)目，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目可以持續(xù)10年，固定資產(chǎn)投資750萬元，墊支營運(yùn)資本250萬元，在項(xiàng)目投資期初一次投入全部資金，項(xiàng)目當(dāng)年即可建成投產(chǎn)，項(xiàng)目期滿后，墊支的營運(yùn)資金全額收回。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為10年，估計(jì)殘值為50萬元。經(jīng)過董事會成員討論一致認(rèn)為，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)收入為650萬元，均為現(xiàn)金收入，每年付現(xiàn)成本300萬元。然而，董事會對采用什么折現(xiàn)率進(jìn)行方案評價(jià)展開了激烈的討論。董事長認(rèn)為應(yīng)該采用8%，總經(jīng)理認(rèn)為應(yīng)采用10%，還有人說采用15%的折現(xiàn)率也是常見的，但是根據(jù)你以往的經(jīng)驗(yàn)，此類項(xiàng)目的投資報(bào)酬率一般不會太低，假設(shè)該公司的所得稅稅率為25%，重事會其他成員請你就下列問題發(fā)表意見：(1)在不確定折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)采用何種方法進(jìn)行投資項(xiàng)目決策？(2)根據(jù)第(1)問確定的評價(jià)方法，本項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率應(yīng)該為多少？(注：第(2)問采用兩種方式求解：一是采用EXCEL求解：二是手工計(jì)算，其中方法一列出解析步驟和通數(shù)公式，方法二列出測算過程)

旅游服務(wù)點(diǎn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)費(fèi)28萬，包括兩個(gè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)（兩個(gè)項(xiàng)目投資多少錢不知道，一個(gè)綠化，一個(gè)既有建筑改造），現(xiàn)首付3萬，如何做賬？