你好 1、溢價發(fā)行債券，會隨著時間延長而溢價越溢，折價越折 2、一般債券價值會隨著時間的延長而越偏離不考慮貨幣時間價值時的價值，但會隨著時間延長，偏離程度會逐漸趨于平緩

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你好，解答 貨幣是有時間價值的，時間越長對債券價值的影響越大，但是利率也是決定債券價值的關(guān)鍵因素之一。但是利率對債券的影響要通過時間的積累才行。 在這里我問個問題，假設(shè)兩張債券，片面金額都是1000，利率都是10%，但是期限卻不一樣，一個是一年，一個是兩年，那么明顯利率對兩年期的債券的價值的影響更大。 從概念上我不能給你講清楚，但是在這里我舉個例子，希望對你能有幫助吧。 假設(shè)，有張債券：期限為5年。面值為1000元，票面利率為10%，每年1月1號償還利息，五年后歸還本金。（發(fā)行時間是1月1號） 假設(shè)第二年的1月1號。市場平均收益率為8%。 那么這張債券的現(xiàn)值=100/(1+8%)+100/(1+8%)^2+100/(1+8%)^3+100/(1+8%)^4+1000/(1+8%)^4=1811.1 假設(shè)利率不是8%，而是9% 則這張債券的現(xiàn)值=100/(1+9%)+100/(1+9%)^2+100/(1+9%)^3+100/(1+9%)^4+1000/(1+9%)^4=1868.89 兩式相減可得利率所帶來的價值的影響是57.79 如果是第三年發(fā)生的 那么當(dāng)市場平均收益率為8% 那么債券的價值=100/(1+8%)+100/(1+8%)^2+100/(1+8%)^3+1000/(1+8%)^3=1584.35 當(dāng)市場平均利率為9%，時 債券的價值=100/(1+9%)+100/(1+9%)^2+100/(1+9%)^3+1000/(1+9%)^3=1622.84 兩等式相減可得38.49 由此可看到相同利率變化下，時間越短的債券其價值的變化越小。 另一個例子。 其實你可以用比較極端的例子來幫助理解。 假設(shè)某張債券的時間縮短為 零 。 那么此刻的市場平均收益率無論是1000%，還是-2%，對這張債券的價值的影響都等于零。

是這樣的，也就是說，期限長的話，變化市場比較大，所以相差大

同學(xué)，你好 溢價發(fā)行的債券，票面利率高于市場利率，期限越長，獲得的高利息越多（按照票面利率支付的利息比按照市場利率計算的利息高），所以，債券價值越高。 這里通過舉例說明一下期限（到期時間）對債券價值的影響： 發(fā)行票面價值1000元，票面利率10%的債券，市場利率8%。票面利率大于市場利率，該債券為溢價債券。 ①5年期：債券價值=1000×（P/F，8%，5）+1000×10%×（P/A，8%，5）=1000×0.6806+100×3.9927=1079.87 ②10年期：債券價值=1000×（P/F，8%，10）+1000×10%×（P/A，8%，10）=1000×0.4632+100×6.7101=1134.21 通過以上計算可知，到期時間越長，溢價發(fā)行債券的價值越大。