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演示賬套

@董孝彬老師您好，我對(duì)這個(gè)可轉(zhuǎn)換債券理解的不好，我感覺(jué)有的題考察的比較細(xì)膩，您不能給我講一下贖回條款，強(qiáng)制性贖回條款，回售條款，大致意思，大白話最好，為什么會(huì)贖回，為什么會(huì)回售，我感覺(jué)自己還是懵懵懂懂的沒(méi)有真正理解，謝謝老師！

2025-08-17 01:10

齊紅老師

職稱：注冊(cè)會(huì)計(jì)師；財(cái)稅講師

免費(fèi)咨詢老師（3分鐘內(nèi)極速解答）

2025-08-17 03:40

?同學(xué)您好，很高興為您解答，請(qǐng)稍等

齊紅老師解答 2025-08-17 03:57

您好，股價(jià)漲，公司想贖回；股價(jià)跌，投資者想回售??。 1.贖回條款??：公司發(fā)可轉(zhuǎn)債后，如果股價(jià)漲太多（比如超過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)130%），公司有權(quán)按約定價(jià)格（比如105元）把債券買(mǎi)回來(lái)。這是公司想省錢(qián)，因?yàn)楣蓛r(jià)高時(shí)債主轉(zhuǎn)股賺太多，公司不如提前贖回，逼你轉(zhuǎn)股或拿錢(qián)走人。 2.強(qiáng)制性贖回條款??：和贖回條款類似，但更狠——達(dá)到條件（比如股價(jià)連續(xù)30天高于轉(zhuǎn)股價(jià)130%）公司必須贖回，沒(méi)商量。這是為了防止投資者一直拖著不轉(zhuǎn)股，影響公司財(cái)務(wù)計(jì)劃。 3.回售條款??：如果股價(jià)跌太慘（比如低于轉(zhuǎn)股價(jià)70%），投資者有權(quán)按約定價(jià)格（比如103元）把債券賣(mài)回給公司。這是保護(hù)投資者，避免轉(zhuǎn)股虧太多，至少能拿回部分本金。

快賬用戶7123 追問(wèn) 2025-08-17 08:54

老師，你意思說(shuō)如果約定贖回，強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，這個(gè)轉(zhuǎn)換價(jià)格是發(fā)行者約定的，如果市面股價(jià)太高，也就是高于轉(zhuǎn)股價(jià)格，投資者就會(huì)轉(zhuǎn)更多的錢(qián)，發(fā)行者為了省錢(qián)就希望發(fā)行者趕緊轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)成約定的股價(jià)，這樣發(fā)行者就少虧點(diǎn)或者讓投資者拿錢(qián)走人。強(qiáng)制性條款是加速條款，意思就是如果約定股價(jià)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)30天，那就強(qiáng)制投資者轉(zhuǎn)股對(duì)嗎？回售條款是針對(duì)投資者的，如果股價(jià)跌的太多，對(duì)于投資者就無(wú)利可圖了，那就按照約定價(jià)格賣(mài)回給發(fā)行公司，避免自己雖然沒(méi)掙反而虧的更多，最起碼把本金收回來(lái)就不錯(cuò)了。老師你說(shuō)我理解的對(duì)不，這就是根據(jù)你的解說(shuō)，我自己把思路理了一遍，當(dāng)時(shí)不清楚為什么要轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股后有什么利弊。如果我說(shuō)的不對(duì)，我再琢磨琢。