請(qǐng)教中級(jí)職稱財(cái)管的這個(gè)題，求每股收益無差別點(diǎn)的ebit，不用那個(gè)復(fù)雜的公式，有一個(gè)(大股數(shù)*大利息-小股數(shù)*小利息)……請(qǐng)老師講一下如果用這個(gè)公式，應(yīng)該怎么做？

財(cái)管里計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，老師用的簡(jiǎn)便方法，大股利*大利息-小股利*小利息/大股數(shù)-小股數(shù)，遇到優(yōu)先股的話，這個(gè)簡(jiǎn)便算法怎么算？

M公司2020年長(zhǎng)期資本總額為8000萬(wàn)元，其中普通股5000萬(wàn)元，每股價(jià)格為20元；長(zhǎng)期債務(wù)3000萬(wàn)元，利率8%。假設(shè)公司適用的所得稅率為25%。2021年由于公司有合適的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將追加籌資2000萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)追加籌資的方案：（1）按照現(xiàn)行市價(jià)，增發(fā)普通股；（2）發(fā)行公司債券（平價(jià)發(fā)行），票面利率為10%。預(yù)計(jì)2021年息稅前利潤(rùn)為1000萬(wàn)元。要求：（1）分別計(jì)算采用兩個(gè)方案籌資后的每股收益；（2）分別計(jì)算采用兩個(gè)方案籌資后，M公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（3）計(jì)算兩個(gè)方案的每股收益無差別點(diǎn)；（4）采用每股收益無差別點(diǎn)分析法，判斷哪個(gè)方案更好，并說明該方法存在哪些局限性。

老師，為什么這句話說法正確，如何理解？書上的原話是：當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案。 如果有兩個(gè)籌資方案，一個(gè)是增發(fā)普通股，另一個(gè)是發(fā)行長(zhǎng)期債券，如果息稅前利潤(rùn)大于每股收益無差別點(diǎn)，就選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券。 但是圖片中的這句話說選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的方案，發(fā)行長(zhǎng)期債券和增發(fā)普通股相比，增發(fā)普通股的風(fēng)險(xiǎn)不是更大嗎？

這道題讓求每股收益無差別點(diǎn)，原公式圖三， 我不太理解，但是用圖一的方法數(shù)又對(duì)不上。請(qǐng)老師幫我看看圖一哪里錯(cuò)了。