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演示賬套

您好，老師，想問下第一道題的第一小題，為什么墊支的營運(yùn)資金=投產(chǎn)后增加的存貨+應(yīng)收賬款-應(yīng)付賬款？

2025-08-03 17:24

齊紅老師

職稱：注冊會計(jì)師；財稅講師

免費(fèi)咨詢老師（3分鐘內(nèi)極速解答）

2025-08-03 17:26

?同學(xué)您好，很高興為您解答，請稍等

齊紅老師解答 2025-08-03 17:28

您好，E公司計(jì)劃投資新產(chǎn)品需購買4000萬元新設(shè)備，稅法折舊5年、殘值率10%，投產(chǎn)后將增加存貨和應(yīng)收賬款3500萬元、應(yīng)付賬款1500萬元。項(xiàng)目預(yù)計(jì)第1-4年?duì)I業(yè)收入5100萬元，年付現(xiàn)成本3600萬元（含原材料1800萬元、工資1600萬元及其他200萬元），第5年稅后營業(yè)利潤600萬元。墊支營運(yùn)資金=3500-1500=2000萬元，設(shè)備年折舊=4000*(1-10%)/5=720萬元，項(xiàng)目終結(jié)回收現(xiàn)金流量=2000萬元墊支資金%2B100萬元?dú)堉档侄?2100萬元。建設(shè)期現(xiàn)金凈流量NCF?=-4000-2000=-6000萬元，第1-4年NCF???=(5100-3600)*(1-25%)%2B720*25%=1305萬元，第5年NCF?=600%2B720%2B2100=3420萬元。項(xiàng)目資本成本計(jì)算中β資產(chǎn)=0.62，β權(quán)益=1.27，權(quán)益資本成本13.16%，加權(quán)平均資本成本9%。

快賬用戶1776 追問 2025-08-03 18:12

為什么墊支的營運(yùn)資金=投產(chǎn)后增加的存貨+應(yīng)收賬款-應(yīng)付賬款？

齊紅老師解答 2025-08-03 18:20

?您好，墊支營運(yùn)資金=3500-1500=2000萬元，這是因?yàn)樾马?xiàng)目需要增加存貨和應(yīng)收賬款（占用3500萬資金），但同時應(yīng)付賬款增加1500萬（相當(dāng)于供應(yīng)商提供的無息融資），所以實(shí)際需要公司自己掏腰包墊付的凈營運(yùn)資金就是兩者差額2000萬。