謝謝老師的解答！想再追問一下： 首先補充一下背景：這個公司是一個膠膜企業(yè)，上游要求它現款現貨，下游都是龍頭議價能力很強，都是票據付款+給予1-3個月賬期。票據貼現需要6個月，下游一共7-9個月賬期，所以這個公司資金鏈很緊。 1?? 初始問題能否用來算公司資金鏈斷裂的可能時點？ 2?? 您提到“差值 10 億元意味著公司在 24 年的經營活動中，需要比 23 年多 10 億元的流動資金滿足日常運營需求?！?這樣的話為什么24年自由現金流凈流出不是用40億元+資本開支而是用10億元+資本開支呢？我理解那40億公司也沒收到呀？ 謝謝！

關于這些公式能否用來算公司資金鏈斷裂的可能時點： 這些公式可以在一定程度上為分析公司資金鏈斷裂的可能性提供參考，但不能單獨確定資金鏈斷裂的具體時點。這些公式主要反映了公司在流動資金和資本開支方面的情況，但資金鏈斷裂還受到很多其他因素的影響，如市場變化、行業(yè)競爭、公司經營策略調整、突發(fā)事件等。 例如，如果通過這些公式計算出公司的流動資金缺口持續(xù)擴大，且自由現金流凈流出值較大，可能意味著公司面臨較大的資金壓力，資金鏈斷裂的風險增加。但這只是一個方面的指標，還需要結合公司的盈利能力、償債能力、融資能力等多方面因素進行綜合分析。 關于自由現金流凈流出的計算： 首先要明確，自由現金流凈流出值反映的是公司在特定時期內的資金流出情況，它不僅僅取決于經營性流動資產和流動負債的差額，還包括資本開支等因素。 在這個例子中，24 年新增流動資金缺口為 10 億元，這意味著公司在經營活動中相對于 23 年需要額外的 10 億元流動資金來維持運營。但這并不意味著公司沒有收到那 40 億元，只是說在經營活動中，由于上下游的付款方式和賬期等原因，公司需要更多的流動資金來滿足日常運營需求。 24 年自由現金流凈流出值是由新增流動資金缺口和資本開支預測值共同決定的。雖然公司在經營活動中有 40 億元的資金需求（經營性流動資產與流動負債的預測差值），但其中一部分可能通過公司的日常經營活動（如銷售回款、應收賬款的回收等）來滿足，而新增流動資金缺口反映的是額外需要籌集的資金部分。所以不能簡單地用 40 億元加上資本開支來計算自由現金流凈流出值

謝謝老師！那能不能理解為：這40億元除了較23年新增的10億元以外，剩余的30億元雖然可以有銷售回款、應收賬款回收這樣的方式進行回收，但也存在收不回的情況？（主要想請教一下剩下的這30億元是不是非常有把握都收回來），謝謝！ 還有一個疑問，為什么24 年新增流動資金缺口這10億元可以用來反映經營性凈現金流和籌資活動凈現金流的情況呀？（公司因為收的都是票據，每年經營性凈現金流都是負數，會是不是貼現一些票據改善現金流，票據貼現金額計入籌資活動流入里面） 謝謝！

對于新增流動資金缺口的理解，差值 10 億元意味著公司在 24 年的經營活動中，相對 23 年需要額外的 10 億元流動資金來滿足上下游付款方式差異帶來的資金壓力。這并不意味著公司在經營方面只差 10 億元，而是說在流動資金方面有這個額外需求。關于剩下的 30 億元，不能簡單地認為非常有把握都能收回來。雖然可能有銷售回款和應收賬款回收等方式，但這些都存在不確定性，可能會受到客戶信用狀況、市場環(huán)境等因素的影響。 關于為什么 24 年新增流動資金缺口 10 億元可以反映經營性凈現金流和籌資活動凈現金流的情況，因為公司收的都是票據，經營性凈現金流為負數，說明經營活動中現金流入不足。新增流動資金缺口反映了公司在經營活動中資金緊張的情況，可能需要通過貼現票據等籌資活動來改善現金流，所以可以在一定程度上反映經營性凈現金流和籌資活動凈現金流的緊張程度。

哦哦這樣子！最后想問下～ 這種情況下，如果公司23年末賬面還有15億元應收票據，這15億元是用來覆蓋24年預測值中剩余的那30億元的，還是說可以用來覆蓋新增的10億元缺口呀？ （因為您提到24年預測值中30億元的部分可以通過銷售回收和應收帳款的回收拿回來，但我不確定這里包不包括應收票據） 如果公司23年末賬面還有15億元應收票據，大于10億元新增，能說明公司資金鏈沒有壓力嘛？ 最后想問下這是會計書哪部分的知識點呀？是中級會計嘛？ 謝謝！

關于 15 億元應收票據的用途： 如果公司 23 年末有 15 億元應收票據，它既可以用于覆蓋 24 年預測值中剩余的部分（如果這部分包括應收票據的回收），也可以在一定程度上覆蓋新增的 10 億元缺口。具體用途取決于公司的資金安排和管理策略。 如果銷售回收和應收賬款回收中不明確是否包括應收票據的回收，那么需要進一步分析公司的業(yè)務模式和資金流轉情況來確定應收票據在其中的作用。 15 億元應收票據與資金鏈壓力： 僅 23 年末賬面有 15 億元應收票據且大于 10 億元新增缺口，并不能完全說明公司資金鏈沒有壓力。 雖然從數字上看似乎可以覆蓋新增缺口，但還需要考慮應收票據的變現能力、回收期限、市場風險等因素。如果應收票據的變現存在不確定性，或者回收期限較長，公司仍然可能面臨資金壓力。 此外，還需要綜合考慮公司的其他資金需求、債務償還情況、經營風險等因素來全面評估資金鏈的狀況。 相關知識點所屬： 這些問題涉及財務管理、財務分析等方面的知識點，在中級會計職稱考試的《財務管理》科目中可能會涉及到企業(yè)資金管理、財務分析與評價等相關內容。同時，在注冊會計師考試的《財務成本管理》等科目中也可能有所涉及

謝謝老師！“如果銷售回收和應收賬款回收中不明確是否包括應收票據的回收，那么需要進一步分析公司的業(yè)務模式和資金流轉情況來確定應收票據在其中的作用。”這部分該怎么測算呀？ 突然意識到，如果用新增的10億元加上資本開支測算，這部分是不是沒考慮利息費用呀，是不是還得扣除財務費用？ 謝謝！

一、確定應收票據在銷售回收和應收賬款回收中的作用 1.?分析業(yè)務模式 - 查看銷售合同：了解銷售過程中是否有明確約定以應收票據作為結算方式的情況。 - 客戶付款習慣：調查客戶通常采用現金、應收賬款還是應收票據進行支付，以及不同支付方式的占比。 - 行業(yè)慣例：研究所在行業(yè)中應收票據的使用普遍程度，判斷公司的應收票據回收是否符合行業(yè)特點。 2.?分析資金流轉情況 - 現金流量表：查看經營活動現金流入中是否有明確對應收票據回收的記錄。如果沒有明確區(qū)分，可以結合資產負債表中應收票據的變動情況進行分析。 - 銀行對賬單：檢查公司銀行賬戶的資金流入是否有來自應收票據的貼現或兌付。 - 財務記賬憑證：審查與銷售和收款相關的記賬憑證，確定是否涉及應收票據的處理。 二、考慮利息費用和扣除財務費用的測算方法 1.?測算新增的 10 億元與資本開支相關情況 - 首先，明確新增的 10 億元的具體來源和用途。如果是與銷售回收相關，需要進一步分析其中現金、應收賬款和應收票據的構成。 - 對于資本開支，確定其具體項目和資金需求，以及是否與銷售回收有直接關系。 2.?考慮利息費用的調整 - 確定公司的融資結構：包括債務融資（如銀行貸款、債券等）和股權融資的比例。 - 計算債務融資的利息費用：根據借款金額、利率和借款期限，計算出每年的利息費用。 - 調整測算結果：將利息費用從測算的現金流量或盈利指標中扣除，以更準確地反映公司的實際經營狀況。 例如，假設公司新增的 10 億元中有一部分是銷售回收款項，其中現金為 5 億元，應收賬款為 3 億元，應收票據為 2 億元。同時，公司的資本開支為 8 億元。如果不考慮利息費用，測算的現金流量可能顯示公司有足夠的資金覆蓋資本開支。但是，當考慮利息費用時，假設公司債務融資的利息費用為每年 1000 萬元。在這種情況下，需要從測算的現金流量中扣除利息費用，重新評估公司的資金狀況是否能夠滿足資本開支和利息支付的需求。

謝謝老師解答，不好意思～剛剛這里稍微有點沒有太理解，您看： （24年經營性流動資產預測值-24年經營性流動負債預測值）-（23年經營性流動資產-23年經營性流動負債）=24年新增流動資金缺口 自由現金流凈流出=24年新增流動資金缺口+資本開支 這個公式里面是不是沒有包括財務費用呀（假設公司每年有1億元左右財務費用） 謝謝！

這個公式中確實沒有直接體現財務費用。 如果要考慮財務費用，可以在計算自由現金流凈流出時，將財務費用作為一個單獨的調整項加入。 例如，自由現金流凈流出=24 年新增流動資金缺口+資本開支+財務費用。這樣就明確地將財務費用納入了自由現金流凈流出的計算中。

謝謝！那還需要考慮折舊和攤銷嘛這個怎么加入公式呀

同學你好 直接加上就可以

收到～老師想問下～折舊和攤銷是這樣的嘛： 24年新增流動資金缺口（之前算的）+（24年折攤預測值-23年折攤）+資本開支+財務費用=自由現金流凈流出額 謝謝！

同學你好 對的，是這樣的

好的好的 謝謝啦

滿意請給五星好評，謝謝

老師國慶快樂！實在不好意思想再請教2個點～： （24年經營性流動資產預測值-24年經營性流動負債預測值）-（23年經營性流動資產-23年經營性流動負債）=24年新增流動資金缺口 24年新增流動資金缺口+（24年折攤預測值-23年折攤）+資本開支+財務費用=自由現金流凈流出 1??這里經營性流動資產包括應收票據嘛？ 2??上面這套公式里沒有提生產成本和費用，這倆怎么加入公式呢？是這樣嗎： 24年凈利預測值-24年新增流動資金缺口-（24年折攤預測值-23年折攤）-資本開支-財務費用=自由現金凈流出 但折攤也算生產成本？“（24年折攤預測值-23年折攤）”這個寫法好像不對？ 謝謝！～～