長(zhǎng)河電力公司目前擁有10億元發(fā)行在外的普通股（每股10元、共1億股）；股票目前的Beta（E）=1.2。公司目前發(fā)行了市場(chǎng)價(jià)值為5億元的債券，債券到期收益率R(D)=6%,此時(shí)國(guó)債利率R（J）=4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)估計(jì)為R（M）-R(J)=6%，該公司面臨的所得稅率T=30%。假設(shè)在我們的分析過(guò)程中財(cái)務(wù)困境成本和其他摩擦力可以忽略不計(jì)，試回答以下幾個(gè)問(wèn)題：（1）長(zhǎng)河電力公司的WACC是多少？（2）公司債務(wù)的Beta值是多少？（3）公司債務(wù)的稅盾價(jià)值是多少？（4）公司無(wú)負(fù)債現(xiàn)金流的價(jià)值是多少？（5）公司無(wú)負(fù)債資產(chǎn)的Beta值是多少?（6）假設(shè)長(zhǎng)河電力公司宣布以9%的利率發(fā)行10億元的新債券，并用其中的5億元贖回全部的老債券(價(jià)值5億元)，剩下的5億元按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)價(jià)值5億元的普通股。該操作將改變公司現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，那么稅盾的價(jià)值會(huì)如何改變?企業(yè)的價(jià)值會(huì)如何變化?(可以用VL=VUA+T*D計(jì)算)（7）誰(shuí)將享有公司的價(jià)值增長(zhǎng)?回購(gòu)價(jià)格如何確定?公司現(xiàn)有股票的市場(chǎng)價(jià)值將如何調(diào)整?（8）在公司資本結(jié)構(gòu)改變后，公司權(quán)益的新β值和要求的收益率分別為多少

期末無(wú)殘值。8年后生產(chǎn)線設(shè)備的實(shí)際價(jià)值估計(jì)為原始成本的20%。公司適用的所得稅稅率為20%。新產(chǎn)品成本構(gòu)成如下(單位:元)單位變動(dòng)成本:有原材料20人工費(fèi)用25變動(dòng)制造費(fèi)用10變動(dòng)成本合計(jì)60固定成本(全年)有付現(xiàn)固定成本25000折舊費(fèi)用100000固定成本合計(jì)125000這種新產(chǎn)品將以120元的單價(jià)出售。但3年后，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入時(shí)，單價(jià)將跌至110元。財(cái)務(wù)部經(jīng)理給出了項(xiàng)目投資所需資金的融資方式。公司決定采用剩余股利政策。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為“負(fù)債:所有者權(quán)益=3:5”。經(jīng)過(guò)推算，新項(xiàng)目所需所有者權(quán)益資本通過(guò)留存收益解決，不需要發(fā)行新股,債務(wù)資本則通過(guò)銀行借款來(lái)籌措，與銀行商定的借款利率為12.5%。該公司的貝塔系數(shù)估計(jì)是0.8，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是6%，目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。由此可以得到項(xiàng)目投資所需的投資報(bào)酬率至少為10%。根據(jù)以上資料，結(jié)合討論分析，營(yíng)銷部經(jīng)理認(rèn)為新產(chǎn)品的單價(jià)為120元比較合理。另外，營(yíng)銷部經(jīng)理進(jìn)一步提出，3年后，由于競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入這一市場(chǎng),產(chǎn)品價(jià)格將跌至110元會(huì)議結(jié)束前，總經(jīng)理在了解所有情況后，分別向營(yíng)銷部經(jīng)理和財(cái)務(wù)部經(jīng)理提出了幾個(gè)

在沒(méi)有法人稅的情況下，海洋食品（株）計(jì)劃建設(shè)加工水產(chǎn)品的新工廠。該公司傳統(tǒng)上將所有利潤(rùn)分配給股東，投資所需資金通過(guò)發(fā)行普通股等集。目前沒(méi)有發(fā)行的負(fù)債或優(yōu)先股。企業(yè)和新建廠的資料如下。所有的利盎都是恒定的永久產(chǎn)生的。（企業(yè)資料）:當(dāng)前年利潤(rùn)：25億元，發(fā)行股份數(shù)：100萬(wàn)股，（新工廠）:最初投資支出額：20億元，追加年利潤(rùn)：5億元。經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為新工廠和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是一樣的。目前對(duì)自有資本的要求收益率為10%。假設(shè)沒(méi)有法人稅的完全資本市場(chǎng)，回答以下問(wèn)題。(1）如果發(fā)行普通股為新工廠籌集資金，海洋食品（股）的總市場(chǎng)價(jià)值是多少？(2）以8％的利率發(fā)行了20億元的永久債券，為新工廠籌集資金。①海洋食品（股）的總市場(chǎng)價(jià)值是多少？②自有資本的要求收益率是多少？題目完整，盡快，拜托了！

（株）銀河目前的股價(jià)為18000韓元，每股凈利潤(rùn)為1000韓元，自有資本如下構(gòu)成。資本金50億元（面值5000元，發(fā)行股份數(shù)100萬(wàn)股），資本盈余20億元，利潤(rùn)盈余10億元，自有資本合計(jì)80億元。假設(shè)該公司實(shí)施了10％的股份分紅，請(qǐng)回答以下問(wèn)題。(1）這家公司的自有資本結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生什么變化？(2）這個(gè)公司的股價(jià)呢？(3)該公司的市盈率將如何變化？(4)如果有投資者在股票分紅前持有100股，他的財(cái)富會(huì)怎么樣？(5）實(shí)際上，外部股東并不了解企業(yè)的內(nèi)部信息。在這種情況下，股票分紅可以作為傳達(dá)信息的一種手段。在這樣的邏輯下，說(shuō)明作為積極信息的股票分紅。題目完整，盡快，拜托了！

目前發(fā)行股份數(shù)為100萬(wàn)股，采用凈利潤(rùn)全部分紅政策的（株）太陽(yáng)的凈利潤(rùn)為4億元，即將實(shí)施分紅。還有這個(gè)公司的1年預(yù)計(jì)后企業(yè)的價(jià)值將達(dá)到110億元。該公司的適當(dāng)貼現(xiàn)率為10%，假設(shè)完全資本市場(chǎng)回答以下問(wèn)題。(1)（株）太陽(yáng)現(xiàn)在的價(jià)值是？(2）如果太陽(yáng)繼續(xù)維持目前的分紅政策，股票的分紅價(jià)格是多少？(3）在關(guān)于分紅政策的會(huì)議上，該公司的一些高管主張分紅太少，導(dǎo)致股價(jià)低。因此，他們提議通過(guò)新股發(fā)行籌集資金，每股分紅600元。①評(píng)價(jià)因低分紅導(dǎo)致股價(jià)被低估的主張。②如果每股分紅600元的方案被采納，新股應(yīng)該以多少（發(fā)行價(jià)）發(fā)行多少（發(fā)行股份數(shù)）?題目完整，盡快，拜托了！