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本題當中第四問 計算的每股收益無差別點有兩個,應該跟哪個比較呢?

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2022-07-10 18:28
答疑老師

齊紅老師

職稱:注冊會計師;財稅講師

免費咨詢老師(3分鐘內極速解答)
2022-07-10 18:39

跟第一個無差別點比較

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快賬用戶9579 追問 2022-07-10 18:52

我知道跟第一個? ?原理是什么

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齊紅老師 解答 2022-07-10 19:10

排除的理由是,優(yōu)先股的每股收益線和普通債券的每股收益線是平行的,由于普通債券的利息可以稅前扣除,而且利率比優(yōu)先股低,而股數二者是一樣的,所以普通債券的每股收益線是在優(yōu)先股的每股收益線之上的,應該選擇債券籌資。

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快賬用戶9579 追問 2022-07-10 20:41

是不是只要有債券融資就不會選擇優(yōu)先股

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齊紅老師 解答 2022-07-10 20:42

是的,都是在普通股跟債券之間選

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快賬用戶9579 追問 2022-07-10 21:47

但是在本題當中1跟3方案 2跟3方案 的每股收益無差別點當中都包括優(yōu)先股

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快賬用戶9579 追問 2022-07-10 21:47

應該如何判斷呢

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齊紅老師 解答 2022-07-10 21:52

你算出有債券和普通股的那個方案的無差別點其實就可以了,然后跟預計的稅前利潤比較

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快賬用戶9579 追問 2022-07-10 22:11

只有這一個方案怎么算無差別點

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齊紅老師 解答 2022-07-10 22:33

那就按照題目這樣都算一下,但是最后選擇的時候不用管優(yōu)先股

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跟第一個無差別點比較
2022-07-10
第一個48,000,000%2B80,000,000÷5 80,000,000× 10% 第二個8000× 10% %2B8000× 12% 單位萬元
2023-02-07
你好,不用太糾結,文字考點就是書上第一句話“當預期息稅前利潤或業(yè)務量水平大于每股收益無差別點時,應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案?!斌w現為高風險高收益。題目也沒有說股與債的事情,就不要延伸
2022-07-23
同學你好,不好意思漏了你的問題,明天上班給你解答
2022-05-31
您好,計算過程如下 1. 方案一每股收益=(1000-3000*8%)*(1-25%)/350=1.63 方案二每股收益=(1000-3000*8%-2000*10%)*(1-25%)/250=1.68 2. 方案一財務杠桿系數=1000/(1000-240)=1.32 方案二財務杠桿系數=1000/(1000-240-200)=1.79 3. (EBIT-240)*(1-25%)/350=(EBIT-240-200)*(1-25%)/250 每股收益無差點息稅前利潤等于940 4. 選擇方案2發(fā)行債券,因為預期息稅前利潤1000大于940
2022-06-05
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