您好，每股收益無差別點就是能讓借錢和發(fā)股票兩種籌資方式下每股賺的錢一樣多的那個利潤水平，咱只要記住：如果公司實際利潤比這個點高就選借錢（因為利息固定，利潤越高股東分得越多），比這個點低就選發(fā)股票（不用還利息更穩(wěn)妥），要是剛好差不多就再考慮下公司能不能承受借錢的風險或者愿不愿意讓新股東進來分股份，最后選個最合適的就行。

老師還是搞不懂這里面的邏輯

是預期收益率比每股收益無差別點？

?您好，假設你開個小店要籌10萬塊，要么借錢每年還5000利息，要么拉合伙人分一半利潤。關鍵是要算出一個平衡點的利潤數(shù)，比如每年賺3萬時兩個辦法到你手的錢一樣多。如果你覺得以后每年能賺超過3萬，那就借錢更劃算，因為利息是固定的，多賺的都歸你；要是估計賺不到3萬，那就找合伙人更保險，雖然要分錢但不用硬還利息。說白了就是先算這個關鍵數(shù)字，再看你對未來賺錢能力的判斷，賺得多就借錢，賺得少就合伙，就這么簡單。

您的意思是怎么算出這個預期利潤嗎？還要算出每股收益無差別點？

?您好，選籌資方案，首先必須算出每股收益無差別點這個關鍵數(shù)字，同時也要預估公司未來的利潤水平，兩個數(shù)字都要算。具體來說：第一步，通過（EBIT-利息）*（1-稅率）/借款方案的股數(shù)＝EBIT*（1-稅率）/股權方案的股數(shù)這個公式，解方程算出無差別點的EBIT；第二步，財務部門要預測公司未來能達到的EBIT水平；最后把預測EBIT和無差別點EBIT比較，預測值高就選借款，預測值低就選股權，這就是完整的決策流程。 說白了就是先算出一個關鍵利潤數(shù)（無差別點），當實際利潤高于這個數(shù)時借錢更劃算（因為利息固定，多賺的都歸咱），低于這個數(shù)時找合伙人更穩(wěn)妥（雖然要分錢但不用硬還利息），具體算法就是把兩種方案的收益列成等式解方程，比如借錢方案賺（利潤減利息），合伙方案賺（利潤分一半），讓兩者相等求出的利潤值就是決策分界線，最后用咱預估的利潤和這個分界線比大小就能做選擇了

老師，這個公式實際工作中用得上嗎？

?您好，這個公式在實際工作中確實有用，但不像考試做題那么死板。財務人員肯定會先算這個無差別點，就像買菜要貨比三家一樣，算出什么時候借錢劃算、什么時候發(fā)股票合適。不過真到做決定時，老板們還會考慮銀行能不能批貸款、股東愿不愿意稀釋股份、市場行情好不好這些實際問題。就像你知道雞蛋3塊錢一斤該買、5塊錢一斤該還價，但真去買的時候還得看新不新鮮、家里剩多少。所以這公式是個重要參考，但不是唯一標準，專業(yè)的人既會算這個數(shù)，更懂得什么時候該靈活調整。

感覺好難，沒有實操過，學中級就是拓展思維的？

您好，是的，是給我們思路的，比如盈虧平衡點，在工作中經(jīng)常用到

老師，盈虧平衡點要歸集哪些數(shù)據(jù)？

您好，固定成本和毛利率

固定成本有哪些？好像不好算？

您好，就是公司沒有收入也要發(fā)生的， 比如房租，折舊，管理人員工資等 ，每個公司情況不一樣

老師，老板親戚在辦公室，兩個人為這溫度差點打起架，煩

哦哦，有皇親國戚在，這個氛圍多半不好的

哦，還這樣？老師能惹她們嗎

您好，不要惹他們，我們只上班就好，想著咱上班拿工資，他們愛咋咋地

有點冷，哎，她熱就不能加個風扇嗎

她半個小時出去質檢一次，防曬長袖衣不離身，你說這能不熱嗎